Στα πρόθυρα ενός νέου κύματος ακρίβειας βρίσκεται η Ευρώπη ενόψει του ερχόμενου χειμώνα, καθώς τα αποθέματα φυσικού αερίου καταγράφουν έλλειμμα 100 τετραβατώρων (TWh), συνολικής αξίας άνω των 7 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η επιβράδυνση στη συσσώρευση αποθεμάτων, η οποία θυμίζει τα επίπεδα της ενεργειακής κρίσης του 2022, εγείρει σοβαρές ανησυχίες για διεθνή «πόλεμο» προσφορών για την εξασφάλιση φορτίων.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις του Bloomberg, ακόμη κι αν η γηραιά ἤπειρος καταφέρει να καλύψει τις τρέχουσες ελλείψεις, η συνολική πληρότητα των εγκαταστάσεων αποθήκευσης δεν πρόκειται να ξεπεράσει το 75%. Διεθνείς οίκοι, όπως η Goldman Sachs, η Rystad Energy και η Morningstar, προειδοποιούν ότι οι τιμές για το χειμερινό συμβόλαιο ενδέχεται να ξεπεράσουν τα 100 ευρώ ανά μεγαβατώρα.
Γεωπολιτική ασφυξία και «παγωμένες» ροές
Η τρέχουσα κρίση τροφοδοτείται από την κλιμάκωση των πολεμικών συρράξεων στη Μέση Ανατολή και την ανάφλεξη στις σχέσεις με το Ιράν, παράγοντες που έχουν εκτινάξει τις βραχυπρόθεσμες τιμές καθιστώντας την αποθεματοποίηση ασύμφορη. Κυβερνήσεις και εταιρείες κοινής ωφέλειας καθυστέρησαν τις αγορές προσδοκώντας υποχώρηση των τιμών, τακτική που δεν απέδωσε καθώς οι διελεύσεις δεξαμενόπλοιων LNG από τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν εξαιρετικά περιορισμένες.
Οι τιμές του φυσικού αερίου είναι ήδη υπερδιπλάσιες σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Αν και η Ευρώπη διατηρεί την οικονομική δυνατότητα να προσελκύσει φορτία υπερθεματίζοντας έναντι λιγότερο ισχυρών οικονομιών, το κόστος για την ευρωπαϊκή οικονομία προβλέπεται δυσβάσταχτο.
Καμπανάκι για πληθωρισμό 6% και επιτόκια
Η άνοδος του ενεργειακού κόστους χτυπά συναγερμό στις αγορές ομολόγων, καθώς απειλεί να αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να οδηγήσει τις κεντρικές τράπεζες σε νέες επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
Αναλυτές της Oxford Economics εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη ενδέχεται να διπλασιαστεί και να ξεπεράσει το 6%, εξέλιξη που θα σημάνει έναν ιδιαίτερα επώδυνο χειμώνα για τα νοικοκυριά και τη βιομηχανία, προκαλώντας παράλληλα ανισορροπίες στις δημοσιονομικές αντοχές των κρατών-μελών της ΕΕ.
Παγκόσμιος ανταγωνισμός και ανισότητες εντός ΕΕ
Η τελική εικόνα θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις καιρικές συνθήκες, καθώς τυχόν όψιμα κύματα ψύχους θα εκτοξεύσουν τη ζήτηση για θέρμανση. Την ίδια στιγμή, χώρες της Ασίας όπως η Ινδία, η Ταϊβάν, η Ταϊλάνδη και η Νότια Κορέα κινούνται επιθετικά για την εξασφάλιση φορτίων, επιτείνοντας τη στενότητα στην παγκόσμια αγορά. Ακόμη και σε σενάριο άμεσης εκτόνωσης στη Μέση Ανατολή, η πλήρης επαναφορά της παραγωγής LNG από το Κατάρ θα απαιτούσε διάστημα έως και 12 εβδομάδων.
Παράλληλα, αποκαλύπτονται σοβαρές αποκλίσεις στο επίπεδο ετοιμότητας εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης:
-
Η Ιταλία έχει καλύψει τις αποθήκες της σε ποσοστό 83% χάρη σε κρατικά κίνητρα
-
Η Γερμανία, που διαθέτει τις μεγαλύτερες εγκαταστάσεις της Ευρώπης, βρίσκεται μόλις λίγο πάνω από το 50%
-
Χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων καταγράφονται επίσης σε Ολλανδία και Βέλγιο
Η εικόνα ενδέχεται να επιβαρυνθεί περαιτέρω από τον Ιανουάριο, όταν τίθεται σε ισχύ η απαγόρευση εισαγωγής ρωσικού υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) στην ΕΕ, η οποία αφαιρεί προμήθειες που καλύπτουν περίπου το 5% των ευρωπαϊκών αναγκών.
