Το μήνυμα που προκύπτει από τις αναλύσεις των Jefferies, Citi και AXIA–Alpha Finance μετά τα αποτελέσματα β’ τριμήνου των ελληνικών τραπεζών είναι ξεκάθαρο ότι δηλαδή, ο κλάδος περνά από τη φάση της ανάκαμψης σε έναν νέο κύκλο οργανικής ανάπτυξης.
Η επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης, η ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους, η δυναμική των προμηθειών και η ισχυρή κεφαλαιακή βάση αποτελούν τους βασικούς άξονες που οδηγούν τις διοικήσεις σε υψηλότερους στόχους για το 2026.
Πλέον, τον πρώτο λόγο έχει το χρηματιστηριακό ταμπλό της Αθήνας αφού για πέντε συνεδριάσεις από τις 23 Ιουλίου μέχρι και τις 30 του ίδιου μήνα, οι τραπεζικές συστημικές μετοχές υπεραπέδωσαν με κέρδη έως 10% γράφοντας νέα πολυετή υψηλά.
Οι διεθνείς οίκοι διατηρούν θετική στάση για τις ελληνικές τράπεζες, με τη Jefferies να επαναλαμβάνει σύσταση «αγοράς» για Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Alpha Bank, θέτοντας τιμές στόχους 5,10 ευρώ, 18,10 ευρώ και 5 ευρώ αντίστοιχα. Η Citi διατηρεί επίσης σύσταση «αγοράς» για Eurobank και Εθνική, με τιμές στόχους 5 ευρώ και 17 ευρώ.
Eurobank: Υπέρβαση προσδοκιών και ισχυρή δυναμική χορηγήσεων
Η Eurobank ήταν η τράπεζα που ξεχώρισε περισσότερο σε επίπεδο κερδοφορίας. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του β’ τριμήνου ανήλθαν στα 425 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 12% τη μέση εκτίμηση της αγοράς, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 18%.
Η επίδοση αυτή οδήγησε τη διοίκηση σε αναβάθμιση του στόχου για την απόδοση ιδίων κεφαλαίων το 2026 κοντά στο 17%, ενώ η Jefferies εκτιμά ότι ακόμη και ο νέος στόχος μπορεί να αποδειχθεί συντηρητικός.
Ιδιαίτερα θετική είναι η εικόνα στις χορηγήσεις, καθώς τα οργανικά δάνεια αυξήθηκαν κατά 1,6 δισ. ευρώ στο τρίμηνο, με την τράπεζα να αυξάνει τον ετήσιο στόχο πιστωτικής επέκτασης στα 4,5 δισ. ευρώ από 3,8 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, η Eurobank αναμένει ισχυρότερη αύξηση στα καθαρά έσοδα από τόκους και στις προμήθειες, οι οποίες εξελίσσονται σε ολοένα σημαντικότερο πυλώνα κερδοφορίας.
Εθνική: Επιστροφή του επιτοκιακού περιθωρίου και ισχυρά κεφάλαια
Για την Εθνική Τράπεζα, οι αναλυτές εστιάζουν στη βελτίωση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου, στην αύξηση των δανείων και στην ισχυρή κεφαλαιακή θέση.
Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 295 εκατ. ευρώ, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανήλθε στο 15,6%.
Τα δάνεια αυξήθηκαν κατά 11% σε ετήσια βάση, με τις επιχειρηματικές χορηγήσεις να αποτελούν βασικό μοχλό ανάπτυξης.
Οι προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 12%, ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια σημείωσαν σημαντική άνοδο, επιβεβαιώνοντας τη μεγαλύτερη συμβολή των δραστηριοτήτων εκτός παραδοσιακής τραπεζικής.
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 17,3% παρέχει σημαντικά περιθώρια για αυξημένες διανομές προς τους μετόχους ή νέες στρατηγικές κινήσεις.
Alpha Bank: Ισχυρή άνοδος προμηθειών και ενδιάμεσο μέρισμα
Η Alpha Bank ξεχώρισε για την ταχύτατη ενίσχυση των προμηθειών και την ισχυρή οργανική πιστωτική επέκταση.
Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 316 εκατ. ευρώ, ενώ σε κανονικοποιημένη βάση διαμορφώθηκαν στα 275 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Οι προμήθειες αυξήθηκαν κατά 24% σε ετήσια βάση, ενώ η καθαρή πιστωτική επέκταση έφτασε τα 1,6 δισ. ευρώ στο τρίμηνο, κυρίως μέσω επιχειρηματικών δανείων.
Παράλληλα, η τράπεζα ανακοίνωσε πρόθεση καταβολής ενδιάμεσου μερίσματος 124 εκατ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση των απαιτούμενων εποπτικών εγκρίσεων.
