Ο δείκτης του δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί την απόδοσή του έναντι ενός καλαθιού σημαντικών νομισμάτων, μειώθηκε σχεδόν κατά 10% έως το 2025, τερματίζοντας έναν «15ετή ανοδικό κύκλο», ανέφερε η Morgan Stanley σε ερευνητικό σημείωμα του Αυγούστου.
Η τύχη του έχει αλλάξει από τότε που ξεκίνησε ο πόλεμος στο Ιράν, ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι πιθανότατα θα είναι βραχύβια.
Οι ΗΠΑ είναι βασικός εξαγωγέας πετρελαίου και η απότομη αύξηση της τιμής του αργού WTI έχει αυξήσει τη ζήτηση για το νόμισμά τους, καθώς το πετρέλαιο τιμολογείται σε δολάρια. Ο δείκτης βρίσκεται τώρα λίγο κάτω από τα υψηλά 10 μηνών. Το δολάριο έχει επίσης επιδείξει αμυντικά χαρακτηριστικά, ενώ άλλα παραδοσιακά νομίσματα ασφαλούς καταφυγίου, όπως το ιαπωνικό γεν, έχουν υποχωρήσει.
Το δολάριο έχει ενισχυθεί έναντι της στερλίνας, του ευρώ και του γιεν από την εποχή της σύγκρουσης στο Ιράν.
«Οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή έχουν ενισχύσει για άλλη μια φορά τον ρόλο του δολαρίου ΗΠΑ ως πρωταρχικού ασφαλούς νομίσματος», έγραψαν οι αναλυτές συναλλάγματος της HSBC σε σημείωμα της Πέμπτης. «Είναι μια υπενθύμιση του πώς αυτό δεν άλλαξε ποτέ πραγματικά σε σύγκριση με την κοινή αφήγηση σχεδόν πριν από ένα χρόνο».
Τόσο η στερλίνα όσο και το ευρώ έχουν αποδυναμωθεί, καθώς η Ευρώπη έδειξε για άλλη μια φορά ευπάθεια στις κρίσεις των τιμών της ενέργειας που προκλήθηκαν από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, καθώς οι ευρωπαϊκές χώρες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές. Οι ΗΠΑ έχουν γίνει αυτάρκεις στην παραγωγή αργού πετρελαίου και είναι πιο προστατευμένες από τις διαταραχές στο Στενό του Ορμούζ, τη ζωτική οδό ναυτιλίας για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο που έχει κλείσει το Ιράν.
Στο σημείωμά τους, οι αναλυτές της HSBC πρόσθεσαν ότι υπάρχουν λόγοι για να μην υιοθετήσουμε ξανά πλήρως ένα ισχυρό δολάριο, ιδίως καθώς οι παράγοντες πίσω από το ράλι του το 2022 δεν υπάρχουν πλέον. Άλλοι αναλυτές, επίσης, έχουν δηλώσει ότι η επιστροφή του δολαρίου θα είναι βραχύβια.
«Τα θεμελιώδη ζητήματα που συνέβαλαν στην αδυναμία του πριν από τον τελευταίο πόλεμο στη Μέση Ανατολή δεν έχουν εξαφανιστεί», δήλωσε στο CNBC ο Russ Mold, διευθυντής επενδύσεων στην AJ Bell.
«Αυτά περιλαμβάνουν μια ιδιότροπη κυβέρνηση των ΗΠΑ, της οποίας η στρατηγική είναι δύσκολο να διαβαστεί, τεράστια δημοσιονομικά ελλείμματα και πολιτική πίεση στην ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, όλα χαρακτηριστικά που οι επενδυτές, ειλικρινά, θα περίμεναν από μια αναδυόμενη αγορά και όχι από μια ανεπτυγμένη».
Πρόσθεσε ότι αν και ο χρυσός δεν έχει ακόμη ανακάμψει από την έναρξη της σύγκρουσης, οι μακροδυναμικές δυνάμεις πίσω από το κίτρινο μέταλλο εξακολουθούν να υπάρχουν, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης του χρέους της δυτικής κυβέρνησης, ιδίως καθώς η Αμερική «ξοδεύει άφθονα στην πολεμική της προσπάθεια».
Η τιμή του χρυσού παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό σταθερή από την έναρξη της σύγκρουσης στο Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου.
Οι συναλλαγές της Δευτέρας δείχνουν ότι το δολάριο υποστηρίζεται από την τιμή του πετρελαίου, υποχωρώντας ελαφρώς από τα πρόσφατα υψηλά του, καθώς το αργό πετρέλαιο Brent υποχώρησε στα 95 δολάρια ανά βαρέλι. Το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι πόσο θα διαρκέσει η σύγκρουση.
«Όσο διαρκεί η κρίση, θα αναμέναμε το δολάριο να είναι ισχυρό», δήλωσε στο CNBC ο Jason da Silva, διευθυντής επενδύσεων στην ιδιωτική τράπεζα Arbuthnot Latham.
«Αλλά μόλις ομαλοποιηθεί η κατάσταση, αναμένουμε ότι το δολάριο θα συνεχίσει να αποδυναμώνεται. Το δολάριο παραμένει ακριβό και βλέπουμε αυτό μακροπρόθεσμα να αποτελεί τον πραγματικό μοχλό των μακροπρόθεσμων αποδόσεων του».
